本文自南都·湾财社。

采写 | 南都·湾财社记者 方诗琪

昨日（3月12日），有市场传言称，前奥运会冠军李宁正考虑将其同名运动服装公司李宁（02331.HK）私有化。受此消息影响，李宁午后股价飙升，一度涨超20%。截至收盘，李宁报收22.1港元/股，涨幅逾8%。

南都·湾财社记者向李宁方面求证此事，截至当日19时，李宁方面尚未对此予以置评。

12日盘后，李宁在港交所发布自愿公告，称注意到了股价和交易量不寻常波动，公司董事会并不知悉原因。不过，李宁公司董事会并未否认私有化的可能性。

据外媒援引消息人士称，李宁考虑领导一个财团收购李宁公司，目前TPG、PAG和高瓴资本等多家全球和地区性私募股权公司已或邀加入投资。

消息人士还称，李宁认为李宁公司在香港交易所的股价被低估，可能会较当前股价大幅溢价的价格进行收购。不过，李宁私有化的讨论尚处于早期阶段，尚未敲定细节。

需要注意的是，自去年以来，李宁在资本市场上的表现不甚乐观。公司市值从2023年1月29日的2133.47亿港元，一路降至2024年1月16日的阶段性低点456.82亿港元。

业绩方面，2023年上半年，李宁实现营收140.19亿元，相较于上年同期营收，增幅达12.98%。尽管有双位数增长，但李宁中期的营收增速已连续两年出现下滑，2021年、2022年同期的营收增速分别为56.13%、14.31%。

从去年的中报可窥见，李宁的“掉队”迹象已显现。中报显示，安踏、特步、361度的营收、归母净利润均录得双位数增长。只有李宁出现增收不增利的情况，营收同比增长12.98%，归母净利润同比减少3.11%。

李宁披露的2023年第三季度运营状况显示，截至去年9月30日，整个平台的零售流水按年仅录得中单位数增长。受三季度销售不佳影响，2023年10月26日上午，李宁盘初一度大跌21%，出现近几年以来最大的单日跌幅。

中金公司预测，李宁2023年收入将按年增长5%至271亿元，净利润则预期按年下跌23%至31亿元。

1月15日，摩根大通发布报告，将李宁2023财年至2025财年盈利预测下调7%至20%。报告指出，在宏观和整个行业面临挑战的背景下，单一品牌战略比执行良好的多品牌组合面临更多不确定性。因此，摩根大通将李宁的评级由“增持”下调至“减持”，并将其列入负面催化剂观察名单。

就在李宁传出私有化消息前，3月5日，知名投资机构富达投资减持了李宁563万股股份，每股平均成交价格为19.94港元，此次减持后，富达投资套现约1.12亿港元，富达投资对李宁的持股比例从7.11%降至6.89%。

与此同时，高盛也在近期研报中将李宁的投资评级由“买入”下调至“中性”，并将其目标价从33港元降至22港元。